沪镍周五收于164990元/吨，较本年3月最高点回落超越40%，回归本年2月水平。镍基高温合金使用份额高达80%，变形高温合金、粉末高温合金首要商标镍含量在50-60%之间，铸造高温合金首要商标镍含量在60%以上、乃至超越70%。本年3月，因为俄乌地缘抵触等多重要素影响，镍价短期快速上涨，引发商场对高温合金工业链忧虑。

  镍价的改变对高温合金供货商本钱端有重要影响，并经过工业链传导，影响中游铸造企业和下流主机厂全体盈余才能；镍价的回归对全工业链本钱端回落与盈余端改进有积极作用。

  航空工业发布2021年社会职责陈述和军民机产品品牌命名规矩。7月1日，航空工业在北京举行品牌与社会职责系列活动，发布航空工业2021年社会职责陈述，初次发布军民机产品品牌命名规矩及八大类机种、18个品牌系列的各型产品品牌称号。本次发布的18个军民机品牌系列包含战斗机、轰炸机、运输机、特种飞机、教练机、直升机、通用飞机和无人机共八大类机种。军机系列中，陆基战斗机命名为“龙”系列，如歼20为“威龙”；舰载战斗机命名为“鲨”系列，如歼15为“飞鲨”；轰炸机命名为“神”系列，如轰6K 为“战神”；军用运输机命名为“鹏”系列，如运20为“鲲鹏”。

  工业链景气扩张传导有序，板块配备价值凸显。军工板块2022年头在商场心情等要素影响下，出现大幅回调；年报与一季报验证职业高景气量，4月底以来反弹超越30%。职业景气扩张逻辑不变，下流企业预收金钱验证大额订单落地，将沿工业链向上游、中游有序传导，“十四五”期间配套企业需求放量确定性强。中证军工指数估值为56倍，处于前史PE 的14%分位值，继续看好当时方位下板块配备价值。

  掌握航空配备出资主线，军工电子自主可控成长性高。1）主机厂合同负债+预收金钱验证，航空工业链增长将继续实现。成绩传导有用，从主机厂与发动机体系，到机体体系与零部件，再到上游原资料板块，全工业链景气量确定性强。主机厂重视中航沈飞、中航西飞、洪都航空、中直股份、航发动力；机体体系重视中航机电、中航电子、航发操控、北摩高科；航空锻件与零部件重视中航重机、派克新材、航宇科技、三角防务、爱乐达；金属资料重视抚顺特钢、西部超导、宝钛股份、钢研高纳、图南股份；复合资料与特种功用资料重视中航高科、光威复材、中简科技、华秦科技。2）导弹武器配备确定性获益于实战化军事训练，高端配备范畴军用电子自主可控带来高成长性。重视中航光电、振华科技、航天电器、鸿远电子、雷电微力等。

  危险提示：疫情重复影响微观经济环境的危险；配备研制发展及收购进展没有抵达预期的危险；军品收购价格下降的危险；职业竞赛加重的危险。

  证券之星估值剖析提示振华科技盈余才能杰出，未来营收成长性一般。归纳基本面各维度看，股价合理。更多

  证券之星估值剖析提示航发操控盈余才能平平，未来营收成长性一般。归纳基本面各维度看，股价合理。更多

  证券之星估值剖析提示中航西飞盈余才能平平，未来营收成长性一般。归纳基本面各维度看，股价偏高。更多

  证券之星估值剖析提示中航机电盈余才能平平，未来营收成长性一般。归纳基本面各维度看，股价偏高。从短期技能面看，近期消息面一般，主力资金有流出痕迹，短期出现震动趋势，商场重视志愿一般。更多

  证券之星估值剖析提示航天电器盈余才能平平，未来营收成长性一般。归纳基本面各维度看，股价合理。更多

  证券之星估值剖析提示中航光电盈余才能杰出，未来营收成长性杰出。归纳基本面各维度看，股价合理。更多

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  证券之星估值剖析提示钢研高纳盈余才能杰出，未来营收成长性杰出。归纳基本面各维度看，股价合理。更多

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